什么叫私募股权基金?
  • 发表时间:2019-03-13
  • 作者:股权律师许光
  • 来源:南京公司律师
 
  根据南京公司律师许光(电话微信同号:17712855901)的了解,私募股权的概念由创业资本演变而来,起源与西部欧洲的创业资本称为Venture Capital,Venture 本身就是风险的含义,所以业界把 Venture 特指创业的意义,特别是在美国兴起了创业高潮之后,Venture Capital 变为投资业界的专业术语。随着美国经济复苏,热衷于并购与收购股权业务的私募股权投资也开始快速兴起。Venture Capital 在引入我国台湾地区和香港地区被称为“创业资本”,后来在 80 年代中国大陆时被命名为“风险投资”。风险投资和创业投资两个表述均存在②我国相关规范性文件中。
  
  随着私募股权的不断发展,“风险投资”的涵盖面越来越广,包括了投资创业初期、中后期等各个不同时期的企业,还有的出现了采用高风险的加杠杆模式进行股权收购,即投资方通过以投入自己少量资产,同时获得银行等各种来源的贷款等对目标公司进行加杠杆的收购。至此,一个涵盖所有未上市股权投资行为的概念“私募股权资本”(Private Equity Capital)开始流行起来。
  
  私募股权投资(Private Equity,简称 PE)是指通过特定对象非公开募集方式投资于非上市公司股权,或者对上市公司的股权进行非公开投资的一种方式。在私募股权投交易过程中一般都非常关注退出机制,如通过并购、企业上市、转让、或者股权回购等方式以实现投资收益。私募股权投资有广义与狭义之分,狭义的私募股权投资主要指采取私募基金的方式收购企业股权,被收购企业生产模式比较成熟,具备一定的生产规模,而且可以产生比较稳定的现金流,大部分企业是处于即将公开发行股票阶段,这时候的股权投资收益非常可观。而广义的私募股权投资涵盖范围非常广泛,可以包括企业的各个阶段,包括创业初期、发展期、扩张期等。私募股权投资按其投资阶段又可划分为产业发展资本、风险投资、夹层融资资本、并购基金、扭转资本/重振资本、房地产基金、Pre-IPO财务困境基金等等。
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